【中证网】
美国救市计划未能挽回市场信心，欧美金融业状况继续恶化，股市纷纷暴跌。在此情况下,昨日澳大利亚央行率先宣布下调基准利率1个百分点。受此影响，当天澳大利亚股市扭转早盘大幅下挫的局面，收盘上涨1.7%。市场人士认为，这可为各国央行采取联合行动提供参考。
澳大利亚连续两月降息
澳大利亚央行昨日将基准隔夜拆款利率下调1个百分点至6%。此次降息正值信贷紧缩冲击全球银行系统之时，降息幅度较市场预期的50基点高出一倍。9月份澳大利亚央行进行了7年来的首次降息，当时降息25基点。
澳大利亚央行行长Glenn Stevens表示，全球金融市场环境正在急剧恶化，伴随着银行间市场的混乱，大量金融机构宣布破产。为了显著降低借款人的利息成本，大幅调整隔夜拆款利率是恰当的。
不过，连续两个月降息并不意味着澳大利亚进入降息通道。Stevens表示，货币政策委员会并不认为此次降息将为今后央行利率决策确立一种模式。这很可能意味着下个月该行不会再降息。
澳央行降息为深陷金融危机的欧美市场带来一线生机。市场人士预期，澳央行大幅减息可能是全球央行协同放松货币政策的第一步。
ABN银行的经济学家Dario Perkins表示，现在的市场状况一片混乱，如果这种情况继续下去，各国央行很可能采取协同的措施。
《华尔街日报》发表署名评论文章认为，如果各国央行能够效仿澳大利亚央行的做法迅速联手降息，会让人感到“在这样的特殊时期，各家央行至少有勇气团结起来并准备采取行动。降息可能仅仅是对伤口进行包扎，但这也是处理伤口的第一步。”
欧英降息可能性加大
目前来看，全球各主要央行中，欧洲央行和英国央行下一次议息会议决定降息的可能性加大。欧洲央行行长特里谢上周表示，鉴于目前的形势，欧洲央行已经做好了再次降息的准备。市场也预测，英国央行将在本周下调基准利率。
欧洲央行2日宣布，将欧元利率维持在4.25%不变。这是该行连续第三个月维持利率不变。不过由于欧洲经济基本面加速恶化，同时近期的美国信贷危机加剧给欧洲金融业带来强烈冲击，欧洲央行的上述决定实际上承受了双重压力。迄今为止，欧洲未形成一致的市场救援措施，各国形势不一给推出统一的政策带来极大困难。因此，欧洲央行未来通过降息来缓解金融市场压力的可能性在相当程度上增大。
美联储变相降息
金融危机源头美国的货币政策更是关注的焦点。为缓解市场流动性紧缺，美联储连续向市场注入资金，并在7日决定向资金紧张的银行提供最多9000亿美元的现金贷款，并准备为商业银行的存款准备金支付利息。
经济学家认为，美联储这一做法实质上等同于变相降息，效果相当于将联邦基金利率降低75基点，且不排除美联储月底宣布降息的可能性。
因国际油价7月以来大幅下跌，通胀状况可能得以缓解，越来越多的经济学家预计，美联储将在10月28日召开的议息会上宣布降息50基点至1.5%。一些经济学家甚至呼吁美联储重回2003年利率低点1%。现在联邦基金利率已经连续5个月维持在2%。
不过,目前有不少美联储理事公开表示反对降息。美联储理事、圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）说，降息不是保护经济应对来自金融市场动荡冲击的正确对策，且将带来新的问题。美联储理事拉克尔（Jeffrey Lacker）表示，美国经济极可能已陷入衰退，但这并不意味着美联储有必要进一步放松货币政策，当前联邦基金利率水平非常适当。不过,布拉德和拉克尔目前都不是在美联储公开市场委员会拥有投票权的委员。
全球经济危机苗头初显 投行学者齐预言中国央行降息在即
【东方早报】
昨日澳大利亚央行宣布下调基准利率1个百分点，当天澳大利亚股市扭转早盘大幅下挫局面，收盘上涨1.7%。市场人士认为，澳央行大幅减息可能是全球央行协同放松货币政策的第一步。
“美国的金融危机正在向实体经济蔓延，全球经济危机或将出现已经成为共识。”面对日益严峻的全球经济金融形势，花旗银行宏观经济分析师彭程昨天旗帜鲜明地指出。
全球央行已在第一时间行动起来。就在昨日，澳大利亚央行大幅降息1个百分点，这是该行自1992年5月以来幅度最大的利率下调。市场亦普遍预期，美联储将在近日紧急降息，英国央行最迟也会在圣诞节前降息1%。
接受早报记者采访的多位专家、投行亦纷纷预言，我国经济将很难在此次全球经济危机中“独善其身”，央行极有可能跟随全球央行的“降息大潮”，在近期为国内货币政策松绑，以确保经济发展。
市场也已提前作出反应。昨日中国央行公开市场一年期央票收益率出人意料地大跌10个基点，由于央票利率往往和一个国家的基准利率直接相关，此举极有可能预示着中国央行将在近期降息。
“最困难时刻”还未到
根据美欧最新公布的经济数据，美国9月份非农就业人数连续第9个月下降，降幅达到5年来最大；欧洲制造业则萎缩至16年来最低水平。最糟糕的是，美国乃至全球经济的支柱——美国的消费数据近年来首次出现负增长局面。
“一切都在朝着不利于中国的情况发展。”交通银行首席经济学家连平不无忧虑地说，“外需的减少将会使得本已面临困境的出口形势承受更大的压力，我国经济势必受到影响。”
有数据为证。一直以来，出口都被看作是拉动我国经济增长的“三驾马车”中最重要的一个因素，而2007年仅欧洲和美国两个地区的出口额就占到了中国出口总额的46%。
摩根士丹利首席经济学家王庆昨日则直陈，尽管巨额的外汇储备、严格的资本管制保证了中国经济在全球经济中仍然是一只独秀，但中国显然无法从全球经济下滑中幸免。
“中国将会遭遇已经发生在许多新兴市场国家的情况：全球金融危机将会对中国的贸易，而不是资本流动，造成严重的冲击。”王庆说。
彭程的观点是：“受制于严峻的国际经济形势，明年上半年才可能是中国经济最困难的时刻。”
全球降息潮袭来
“全球降息大潮已经来临。”著名经济学家谢国忠旗帜异常鲜明。为了应对经济困局，央行除了降息别无选择。谢国忠预测，中国贷款利率在接下来的12个月中可降低150个基点，而存款利率仍会保持稳定。
话音刚落，就在昨日，澳大利亚央行率先大幅调降指标利率100个基点至6.0%。这既是澳洲央行数月来的第二次降息，也是澳大利亚央行自1994年12月以来首次这样大幅降息。
澳大利亚总理陆克文昨日对澳大利亚央行的“果断行动”表示欢迎，他呼吁一旦市场状况恢复正常，本国的商业银行应该完全追随央行的减息决定。陆克文在布里斯班表示，在全球金融市场动荡加剧之际，央行减息旨在维持澳大利亚金融系统的稳定。
紧随澳大利亚身后加入“全球降息潮”的或许还有英国。英国财政大臣达林日前透露，政府准备采取一些重大措施来提振经济和银行系统，相关消息将在近期宣布。
达林指出，除了控制通货膨胀以外，英国央行还承担着支持政府经济增长目标的重任。对此，市场人士普遍预计，英国央行会在圣诞节前降息100个基点。
“不和谐”的亚洲声音
不过，亚洲各国央行的动作显得略微有些“不和谐”。
日本央行昨天作出维持利率不变的决定。行长白川方明随后表态称，各央行应根据当地情况制定货币政策，言下之意他不太赞成在目前阶段与其他央行联合降息。
印尼央行更是在昨日将基准利率进一步上调了25个基点至9.5%，以应对通货膨胀的持续高企和本币的不断走软。目前印尼盾汇率已跌至两年多来的最低水平。
有分析人士指出，由于亚洲各国依然面临着不小的通胀压力，因此未必能够像欧美等国一样，轻而易举地作出减息决定，毕竟欧美等国已经开始直面实体经济下滑的风险，而在亚洲这一问题还不是最主要的，抑制通货膨胀仍然是摆在亚洲各国央行面前的第一要务。
“就我国而言，我国央行还是会根据国内的经济情况作出相应的决策判断。”连平说。
投行高调预言中国降息
在即将来临的全球降息大潮中，中国央行恐怕也难以独善其身。越来越多的重量级投行加入到了预言中国降息的行列中来。
中金公司发布最新研究报告指出，未来12个月内中国基准贷款利率和存款利率将分别被下调108-162个基点以及54-108个基点；存款准备金率将被下调400-600个基点。
摩根士丹利昨日发布研究报告指出，预计2009年底前中国将有4-5次降息，累计降息幅度为108-135个基点。此外，预计存款准备金率2009年也将有数次下调。
虽然对降息的观点渐趋一致，但在降息幅度上却有分歧。相比之下，连平要“保守”得多，他认为，由于当前仍然处于负利率状态，所以存款利率实际上并没有太大下调空间；而为了保证商业银行的利差水平维持在2.8%的历年平均水平，预计贷款利率也仅有0.27个基点的下调空间。
不过，连平同时预测，央行极有可能在月内继续对货币政策进行适度放松，“这包括下调存款准备金率、进一步放松信贷管制、继续调低贷款利率。”
《中国改革》学术顾问、著名发展战略专家武建东的观点是，即将于明日召开的十七届三中全会将会对一系列的宏观经济政策进行定调，“随后有关部门就会将之具体细化”。
就在上月的15日，央行宣布将一年期贷款利率由7.47%调降至7.20%，这是中国央行近6年来首次降息。其时有专家在接受早报记者采访时指出，“央行已经转折性打开货币从宽通道”。