文  |  赵申

　　2017年是中国银行业开展理财业务的第13年，银行理财已经成为商业银行、资产管理行业和资本市场的重要组成部分。作为大型银行，多年来，建设银行理财业务的发展走过了一条根植于实体经济的创新之路，为实体经济积极贡献力量。面对理财市场的新形势，建设银行将如何发力?本刊记者日前采访了建设银行相关负责人。

　　《中国信用卡》：银监会发布的新版《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，要求对银行理财业务分类管理，禁止发行分级产品，还对银行理财产品投资方向进行了严格限定。此举对商业银行的理财业务有哪些影响?国内银行理财业务的转型发展方向是怎样的?

　　建设银行：银监会下发的《征求意见稿》提出对银行理财实行分类管理，分综合类理财和基础类理财两大类。其中，从事综合类理财业务的商业银行资本净额不低于50亿元。据此估算，全国约有250家银行具备从事综合类理财业务资格。基础类理财产品可投资于银行存款、大额存单、国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券、信贷资产支持证券、货币市场基金、债券型基金等资产，但不可投资于权益类和非标资产。

　　相对于大中型银行成熟的投资和风险管控能力，小型银行存在着明显不足。在理财产品整体收益率下滑的环境下，客户黏性相对较低的小型银行为了维持规模增速，需保持较高的收益率水平来吸引投资者，从而将理财资金投向风险相对较高的非标和权益类资产。监管机构意在通过限制小型银行投资范围的方式，严控理财产品风险，降低资产配置风险偏好。此举对小型银行理财业务将带来较大影响，很可能导致小型银行理财产品收益率水平下降、理财规模减少，部分投资者或将资金转向理财业务较为成熟的大中型银行。

　　同时，银监会在《征求意见稿》中要求银行停止发行分级理财产品。分级产品指的是根据投资者不同的风险偏好，对理财产品受益权进行分层配置，按照分层配置中的优先与劣后安排进行收益分配，使具有不同风险承担能力和意愿的投资者通过投资不同层级的受益权来获取不同的收益并承担相应风险的理财产品。分级产品不符合监管机构提倡的收益共享、风险共担原则。而且，部分分级理财产品存在为劣后资金输送利益的情况。目前，市场上分级理财产品规模不大，多数银行对发行此类产品非常谨慎，建设银行亦没有此类理财产品。

　　综上所述，此次银行理财监管新规的基本要义是降风险、压杠杆、去通道，避免资金空转，从而更好地服务实体经济。新规对商业银行理财业务的经营模式、投资方向和风险管理均提出了新的挑战。从长远来看，对规范行业发展，培育公开、公平、透明的市场环境具有积极的意义。对商业银行而言，挑战中也蕴藏着机遇，要积极去拥抱监管、拥抱竞争。

　　《中国信用卡》：当前，越来越多的非银行机构涉足财富管理市场，银行面临着巨大的挑战和机遇。您认为银行理财业务的优劣势主要体现在哪些方面?

　　建设银行：银行理财产品由于有商业银行的信誉背书，一直是客户理财的首选。商业银行在多年来的经营过程中积累了较高的投资能力和成熟的风险控制体系，并可为客户提供包括信托、保险、基金等产品的全方位资产管理服务。而在客户信任度，运作的规范性、专业性、合规性、持续性等方面，商业银行的优势尤为明显，以建设银行为例，作为大型商业银行集团，既能够为客户提供银行理财产品，也能够提供由建信信托、建信基金、建信资本、建信期货、建信人寿和建信养老金等子公司管理的多种资管产品，可为客户提供全方位、综合化的财富管理解决方案和可持续的较高水准的服务体验，这方面的优势是任何一家非银行第三方理财机构所无法比拟的。另外，建设银行作为一家国内领先的、专业的商业银行，早已形成一整套成熟、完整的风险管理流程、方法，经营风格更为稳健，风险控制的理念已融入企业文化，信用风险、操作风险、合规风险等方面的把控都远优于未经历市场充分考验的非银行第三方理财机构。

　　同时，相比市场上其他理财机构，特别是互联网金融公司，商业银行在时效性、个性化等方面也存在着不足之处。互联网金融公司在响应市场趋势、客户需求变化上嗅觉敏锐，可作出迅速的回应，商业银行受制于自身管理链条较长，面对市场变化反应较慢。在个性化方面，互联网公司可为客户提供灵活的、定制化的特色性产品。

　　《中国信用卡》：请扼要介绍一下建设银行理财业务的发展现状。

　　建设银行：在经济发展新常态环境下，建设银行面对复杂多变的外部经营环境和“资产荒”和“资金荒”的不利局面，保持了理财业务规模、收入的良好增长;同时，有效控制化解风险资产，提高了理财资产质量。

　　截至2016年末，建设银行资产管理理财产品规模突破2万亿元，资产管理业务收入突破200亿元，已经成为建设银行增量最大的中间业务。

　　《中国信用卡》：建设银行理财业务在整体个人金融业务中处于怎样的地位?

　　建设银行：理财业务经过十几年的发展，伴随客户理财需求增长，建设银行理财业务的发展顺应趋势，快速成长，银行理财产品已经成为建设银行服务个人客户的第一大投资理财类产品。理财业务在个人业务的地位也越来越重要，是维护客户、拓展资金的不可或缺的工具和手段。

　　《中国信用卡》：近年来，银行理财市场的竞争越来越激烈，建设银行采取了哪些措施来提高自身的竞争实力?

　　建设银行：面对激烈的市场竞争，建设银行积极顺应监管新规导向和理财业务发展趋势，持续创新，通过创新主动迎接和适应市场的新变化、新要求，化挑战为机遇。一是加大产品创新力度。建设银行积极研究海外市场，扩展投资渠道，扩大资产配置范围;逐步构建起跨机构、跨平台的资产管理交易体系，形成集投资、管理、交易、支付为一体的产品服务体系;推动委外投资、私人银行专属产品、衍生量化产品、私募基金等大类资产配置;做好FOF、MOM类产品的研发和推广。二是助力供给侧改革，服务实体经济。建设银行通过抓住“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设等国家重大战略，2016年建设银行通过理财业务提供直接融资突破13000亿元，并采用股权融资、债务融资等方式，促进企业“三去一降一补”，有力地支持了实体经济发展。三是提升标准化资产投资和交易能力。建设银行在风险可控的前提下，通过市场化原则，集中部分资产组合型产品资金，进行标准资产统一投资运作;建立起包括研究、投资、交易、风险管理和运营管理在内的自主投资交易体系，提升标准资产投资核心竞争力;进一步做大标准资产投资规模，提升标准资产投资收益。四是加强合规管理，严格把控风险。建设银行将合规意识贯穿于业务发展的全过程，把好准入关，优选客户和项目，从源头上防范风险;建立健全市场风险计量、检测和监控机制，强化估值、预警等投后管理工作，做好风险资产的处置工作。

　　《中国信用卡》：良好的客户体验是提升客户黏性的关键。在理财业务方面，建设银行如何提升客户体验来增强客户黏性?

　　建设银行：建设银行一直以来专注于理财客户体验的提升，并将其作为提高理财客户满意程度的重要手段。一是优化系统，顺应客户需求，全面升级，在客户使用的便捷性、安全性方面得到了很大的完善;二是在渠道运用方面，网银页面和手机银行APP经过多次升级优化，在功能设计、页面布局、操作便捷、响应速度等方面均有良好的操作体验;三是在客群定位方面，建立客群经营，关注场景上的客户需要，实现一对一定制;四是在产品创新方面，密切关注客户需求和市场形势变化，将创新摆在首位，近年来推出了一系列满足客户需求变化的创新产品，并逐步加大净值型和结构化产品的供给，满足客户多元化投资的要求。