近日，中国人民银行发布2012年第四季度货币政策执行报告指出，未来一段时期中国物价形势相对稳定，但不确定因素也在增加。央行将继续实施稳健的货币政策，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现及其他创新流动性管理工具组合，调节好银行体系流动性，引导市场利率平稳运行。金融专家认为，今年货币政策有可能“前松后紧”。

　　相对于此前的三季度货币政策执行报告而言，央行对于通胀的关注程度明显有所提升。在此前的报告中，央行提到要“正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置”。而在这份报告中，“管理通胀预期”升级为“控通胀”。央行表示，全球超宽松的货币环境还会持续较长时间，主要经济体量化宽松政策不断加力，潜在的输入性通胀压力需要关注。

　　“从今年的形势看，货币政策的执行在上半年可能倾向于稳健偏松，而下半年则可能稳健偏紧。”建设银行高级研究员赵庆明表示，从目前国际国内经济形势看，虽然复苏已经确定，但力度依然比较脆弱，因此货币政策需要偏松;而到了下半年，考虑到基数原因，通胀压力将较上半年更大，货币政策将倾向于偏紧。在货币政策工具的使用上，赵庆明表示，上半年存在降息与下调存款准备金率的可能性。