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| 欧洲银行压力测试的启示 |
本刊记者 张蕊 2010年7月23日，欧洲银行监管委员会（CEBS）公布了欧洲银行压力测试的结果。这些测试涉及欧洲91家银行，其目的是确定银行体系的稳健性，以恢复市场信心，并采取相关行动来完善目前银行业的不足。总体而言，若欧洲经济出现该测试提及的最糟糕情景，欧洲银行可能面临5660亿欧元的潜在亏损，其中670亿欧元与主权债务冲击有关。到2011年底，总体的一级资本充足率将从2009年的10.3%下降至9.2%。在全球金融风暴尚未平息的今天，欧洲银行监管委员会的压力测试结果一经公布，立刻引来多方关注：据美国华尔街日报报道，欧盟领导人在布鲁塞尔召开的欧盟峰会上就各国银行进行压力测试并全部公开结果达成一致， 并表示这一结果的公布的将会提振全球投资者对欧洲大陆经济以及金融稳定发展的信心。此外， 结果公布后， 欧美股市出现程度不同的上扬， 亚洲债券市场也出现波动。
关于压力测试，国际证券监管机构组织（IOSCO）1999年曾具体指出，压力测试是将资产组合所面临之极端但可能发生的风险加以认定并量化之；国际清算银行巴塞尔银行全球金融系统委员会将压力测试定义为金融机构衡量潜在但可能(plausible)发生异常(exceptiona1)损失的模型；我国银行业监督管理委员会在2007年发布的《商业银行压力测试指引》中则将压力测试定义为“一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性作出评估和判断，并采取必要措施。”由此可见，压力测试实质上是一个模型，而设置限定条件是第一位的。在压力测试中， 限定条件显得尤为重要， 因为限定条件本身就是因变量。欧洲银监会为本次压力测试设定的市场极端恶劣情况大致如下：欧盟27国2010年零增长，2011年经济萎缩0.4%；欧元区2010年经济萎缩0.2%，2011年萎缩0.6%；美国2010年经济增长1.5%，2011年增长0.6%。我们再来看一下美国在2009年的银行业压力测试中所设的条件， 包括GDP 增长速度、失业率以及房价在2009年与2010年的走势预期等。标准情况设定为：2009年与2010年的GDP增长速度为-2 . 1%～2%；失业率为8.4%～8.8%；房价下跌幅度为14%～4%。最糟糕的情况及银行面临的最大压力设定为：2009年与2010年的GDP增长率为-3.3%与0.5%；失业率为8.9%～10.3%；房价下跌幅度为22%～7%（实际情况是，美国在2009年GDP 增长约 -2.3%，失业率9.8%甚至更高，唯独房价下跌接近22%）。我国近期进行的银行压力测试条件则更为简单和直接：假设房价下跌20%、30%乃至50%，将会给商业银行的资产带来怎样的影响。
对于模型类工具，最容易受到指责的恰恰是其假设条件，对欧洲银行监管委员会此次公布的压力测试结果，主要批评也正是集中在以下几点：设定标准太低、未足够考虑风险、结果过于乐观、风险敞口被隐瞒等。由于模型只是对现实的抽象和模拟， 假设条件是研究所需，再严密的模型也无法完全模拟现实， 其预测功能更是有限。因此，压力测试结果是否准确不那么重要，其意义更多的是体现在在风险管理中，即监管层和银行管理层应该重视测试结果所提示的预警，根据测试结果调整自己的资产结构，增强其抵御突发事件带来的风险的能力。FCC
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